주요 거래소별 선물 만기일 차이점
바이낸스 (Binance)
바이낸스는 분기별 계약을 제공하며, 3월, 6월, 9월, 12월에 만료됩니다1. 바이낸스 선물 만기일은 UTC 08:00에 종료되며, 이는 한국 시간으로 오후 5시에 해당합니다12. 현재 분기 계약이 만료되면 후속 계약이 새로운 분기 계약으로 자동 대체되는 방식을 채택하고 있습니다1.
CME (시카고상품거래소)
CME의 비트코인 선물 계약은 매월 마지막 금요일에 만기됩니다13. CME는 제도권 거래소로서 휴장과 폐장이 있으며, 주말에는 거래가 중단됩니다4. 최소 거래 단위가 5비트코인으로 설정되어 있어 현재 시세 기준 약 1억 5,000만원 규모의 거액 증거금이 필요합니다4.
Deribit
Deribit의 월간 계약은 일반적으로 매월 마지막 금요일에 만료되며, 만기 시간은 UTC 08:00입니다2. 비트코인 옵션 만기일은 시장에 매우 큰 영향을 미치는 것으로 알려져 있습니다2.
기타 주요 거래소
거래소 유형별 만기일 특징
가상자산 거래소 vs 제도권 거래소
| 구분 | 가상자산 거래소 | 제도권 거래소 (CME) |
|---|---|---|
| 만기일 설정 | 대부분 무기한 또는 자유 설정 | 고정된 만기일 존재 |
| 거래 시간 | 365일 24시간 | 휴장·폐장 존재 |
| 최소 거래 단위 | 제한 없음 | 5 BTC (약 1억 5천만원) |
| 레버리지 | 최대 125배 | 최대 3.33배 (30% 증거금) |
무기한 선물 vs 딜리버리 선물
무기한 선물은 만기일이 없는 대신 펀딩 비율 메커니즘을 통해 가격을 조정합니다6. 반면 딜리버리 선물은 항상 만기일이 존재하며, 일주일에서 3개월, 일부 플랫폼에서는 1년 계약까지 제공합니다7.
시간대별 만기일 차이점
UTC 기준 통일
대부분의 글로벌 거래소는 UTC(협정세계시) 기준으로 만기일을 설정합니다12. 주요 거래소의 만기 시간은 다음과 같습니다:
- 바이낸스, Deribit: UTC 08:00 (한국 시간 17:00)
- CME: 런던 시간 16:00 (UTC 15:00, 여름철 기준)
- Crypto.com: UTC 08:00
지역별 시장 특성
미국 시장은 매년 3월, 6월, 9월, 12월 셋째 금요일을 쿼드러플 위칭 데이로 지정하여 선물과 옵션이 동시에 만료됩니다89. 한국 시장은 매년 3월, 6월, 9월, 12월 둘째 목요일을 선물·옵션 동시 만기일로 설정하고 있습니다8.
만기일 차이가 미치는 영향
시장 변동성
선물 만기일이 다가오면 변동성이 급증하는 현상이 나타납니다110. 연구 결과에 따르면 비트코인 선물 만기일 직전에 비트코인 가격이 하락하는 경우가 **75%**에 달한다는 분석이 있습니다10.
거래량 증가
만기일에는 미결제 약정의 대량 청산이 발생하여 거래량이 급증합니다4. 비트코인의 만기일 평균 수익률은 약 **1.20%**로, 일반적인 금요일의 0.40%보다 3배 높습니다1.
프로그램 매매 활성화
차익거래자들은 만기일 이전에 포지션을 해소하기 위해 대량의 프로그램 매매를 실행하며, 이는 주가 변동성을 더욱 증가시킵니다8.
투자자 대응 전략
만기일 전 선택사항
투자자는 만기일 이전에 다음 중 하나를 선택할 수 있습니다3:
- 포지션 상쇄: 반대 방향 거래를 통한 포지션 청산
- 롤오버: 포지션을 다음 만기 계약으로 이월
- 실물 결제: 만기까지 보유하여 현금 정산
주의사항
대부분의 거래소에서는 정산 10분 전부터 새로운 포지션 개설이 제한되며, 정산 시 테이커 수수료와 동일한 정산 수수료가 부과됩니다1. 롤오버 과정에서도 차익금에 대한 수수료가 발생할 수 있어 사전 계획이 필요합니다3.
결론
코인 선물 만기일은 거래소의 성격, 지역, 상품 유형에 따라 상당한 차이를 보입니다14. 가상자산 거래소는 대부분 무기한 선물을 제공하여 유연성을 높이는 반면, 제도권 거래소는 고정된 만기일과 엄격한 거래 규칙을 적용합니다4. 투자자들은 각 거래소의 만기일 특성을 정확히 파악하고, 만기일 전후의 높은 변동성에 대비한 전략을 수립해야 합니다1011.
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