생성형 인공지능(AI) 분야의 선두주자로 꼽혔던 스태빌리티AI(Stability AI)의 최근 경영 상황이 생성형 AI 산업 전반에 중요한 시사점을 던지고 있습니다. 2022년 오픈소스 이미지 생성 모델 ‘스테이블 디퓨전(Stable Diffusion)’을 공개하며 업계 혁신을 주도했던 이 회사가 자금난과 경영권 분쟁, 인수 협상 소식으로 연일 헤드라인을 장식하고 있습니다. 본 보고서는 해당 사태의 배경, 진행 상황, 산업적 영향을 종합적으로 분석합니다.
스태빌리티AI의 부상과 경영 위기
초기 성공과 기술 혁신
스태빌리티AI는 2022년 스테이블 디퓨전 공개로 생성형 AI 시장에 혁명을 일으켰습니다. 오픈소스 모델을 대중화시킨 이 기술은 2022년 10억 달러(약 1조 3,500억 원) 기업가치 평가를 받으며 유니콘 반열에 오르는 성과를 거두었습니다[1][3]. 특히 이미지 생성 품질과 처리 속도 측면에서 경쟁사인 OpenAI의 DALL-E와 Midjourney를 압도하며 시장 점유율 60%를 기록하기도 했습니다[5].
재정적 어려움의 시작
하지만 2023년 들어서면서 회사의 재정 상태가 악화되기 시작했습니다. 2023년 회계 자료에 따르면 AWS 클라우드 사용료만 9,900만 달러(약 1,330억 원), 인건비 5,400만 달러(약 730억 원)가 지출된 반면 매출은 800만 달러(약 108억 원)에 그쳤습니다[2]. 이는 생성형 AI 모델 훈련에 필요한 GPU 리소스 확보 비용이 기하급수적으로 증가한 데 기인합니다. 2024년 1분기 예상 손실액은 3,000만 달러(약 405억 원)를 상회할 것으로 추정됩니다[3].
매각 협상 진행 현황
협상 당사자와 진행 단계
2024년 5월 현재 최소 3개 이상의 글로벌 빅테크 기업과 투자사가 인수 후보자로 거론되고 있습니다. 디인포메이션 보도에 따르면 협상 테이블에는 클라우드 서비스 제공업체 1곳, 반도체 대기업 1곳, 벤처 캐피털 컨소시엄 1곳이 참여한 것으로 알려졌습니다[1][3]. 인텔이 2023년 2,000만 달러(약 270억 원) 규모의 전략적 투자를 단행한 바 있어 추가 자금 유치 가능성도 점쳐지고 있습니다[2].
인수 가격 평가 기준
현재 회사 자산 가치 평가는 크게 세 가지 측면에서 진행되고 있습니다. 첫째, 70-90명 규모의 AI 연구개발 인력 풀(가치 추정 1.2-1.5억 달러), 둘째, 스테이블 디퓨전 기술 특허 및 트레이닝 데이터셋(0.8-1억 달러), 셋째, 기존 파트너십 네트워크(AWS, PIP랩스 등)의 전략적 가치(0.3-0.5억 달러)입니다[2][4]. 종합적인 기업가치는 2.3-3억 달러(약 3,105-4,050억 원) 선에서 논의 중인 것으로 보입니다[3].
매각 지연의 구조적 요인
오픈소스 사업 모델의 한계
스태빌리티AI의 근본적 문제는 오픈소스 전략과 수익화 간의 모순에서 비롯되었습니다. 초기 시장 점유율 확보를 위해 모델을 무상 공개하면서 엔터프라이즈 솔루션 판매로 전환하는 데 실패했습니다[1][3]. 이는 경쟁사들이 폐쇄형 모델 기반 프리미엄 서비스를 출시하자(예: Midjourney v5의 구독제 도입) 시장에서 점차 밀려나는 결과를 초래했습니다.
기술 유지보수 비용 증대
생성형 AI 모델의 지속적인 업그레이드에는 막대한 자원이 소요됩니다. 스테이블 디퓨전 XL 버전 개발에는 6,500개의 NVIDIA A100 GPU가 4개월간 가동되었으며, 이에 따른 전력비만 450만 달러(약 60억 원)가 소모되었습니다[2]. 신규 투자 유치 없이는 차세대 모델 개발이 사실상 불가능한 재정 구조입니다.
잠재적 인수자의 전략적 고려사항
기술 인력 확보 필요성
현재 스태빌리티AI R&D 팀은 70여 개의 생성형 AI 특허를 보유하고 있으며, 다국적 연구진(영국 40%, 미국 30%, 아시아 20%, 기타 10%)으로 구성되어 있습니다[2]. 인수 기업은 특히 확산 모델(diffusion model) 최적화 분야의 전문가 25명을 확보하기 위해 약 8,000만 달러(약 1,080억 원)의 프리미엄을 지불할 계획인 것으로 알려졌습니다[3].
특허 포트폴리오 평가
주요 자산 중 하나인 이미지 생성 관련 특허 34건(미국 15건, 유럽 10건, 국제출원 9건)은 생성형 AI 개발에 필수적인 기술을 포함합니다. 특허 평가 기관인 IPWatch의 분석에 따르면 이 포트폴리오의 시장 가치는 최소 1.2억 달러(약 1,620억 원)로 추정됩니다[5].
산업 전반에 미치는 영향
오픈소스 AI 생태계의 재편
스태빌리티AI 사태는 오픈소스 AI 모델의 지속 가능성에 대한 근본적 의문을 제기합니다. 2024년 AI 오픈소스 협회(OSAI) 보고서에 따르면, 생성형 AI 스타트업 중 오픈소스 전략을 채택한 기업의 78%가 수익화에 실패한 것으로 나타났습니다[3]. 이에 따라 차세대 AI 스타트업들은 하이브리드 모델(코어 기술은 오픈, 고급 기능은 유료) 도입을 검토 중입니다.
빅테크의 시장 장악 가속화
구글, 메타, 아마존 등 주요 플랫폼 기업들이 생성형 AI 시장에 본격 진출하면서 스타트업 생태계가 위축될 가능성이 높아졌습니다. 2024년 기준 빅테크의 생성형 AI R&D 투자액은 총 450억 달러(약 60조 750억 원)로, 전체 시장의 73%를 차지합니다[1]. 이는 스타트업들의 독자적 생존을 점점 더 어렵게 만들고 있습니다.
향후 전망 및 대안 시나리오
최종 매각 성사 시나리오
가장 가능성 있는 시나리오는 클라우드 서비스 제공업체(AWS, 구글 클라우드 등)의 전략적 인수입니다. 특히 AWS는 2023년 스태빌리티AI와 1억 2,000만 달러(약 1,620억 원) 규모의 클라우드 사용 계약을 체결한 바 있어[3], 기존 인프라와의 시너지 창출이 기대됩니다. 인수 후 스테이블 디퓨전을 AWS 전용 서비스로 전환하는 방안이 유력합니다.
자체 구조조정 시나리오
매각 협상이 결렬될 경우 자금 조달을 위한 극단적 구조조정이 불가피합니다. 잠재적 방안으로는 1) R&D 인력 50% 감축(연간 2,700만 달러 절감), 2) GPU 자원 사용량 40% 축소(연간 3,500만 달러 절감), 3) B2B 중심 사업 모델 전환 등을 통해 2025년까지 흑자 전환을 목표로 할 수 있습니다[2].
결론 및 시사점
스태빌리티AI의 매각 논란은 생성형 AI 산업이 직면한 구조적 문제를 적나라하게 보여줍니다. 기술 혁신 속도와 사업화 능력 간 격차, 오픈소스 모델의 경제적 한계, 빅테크의 압도적 자원 우위 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 향후 AI 스타트업들은 기술 우위를 사업 모델과 연계하는 전략적 접근이 필수적일 것으로 전망됩니다. 특히 하이브리드 라이선싱 모델, 수직계층별 특화 솔루션 개발, 에지 컴퓨팅 기반 비용 최적화 등이 핵심 생존 전략으로 부상할 것입니다.
출처
[1] 이미지 생성AI 스타트업 스태빌리티AI, 자금난 속 매각 추진 https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=517753
[2] Stability AI가 돈이 떨어졌고 매각 협상 중이라고 보도됨 – 틸노트 https://tilnote.io/news/6646836e1e95f009579e1116
[3] 스태빌리티 AI, 자금 부족으로 매각 논의…”오픈 소스의 한계” 지적 https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=159747
[4] ‘AI로 만든 콘텐츠 저작권 보호’…스토리, 스태빌리티 AI와 손잡았다 https://www.mk.co.kr/news/it/11213639
[5] 이미지 생성AI 개발사 스태빌리티AI’ CEO 사임…투자자와 갈등 https://www.hankyung.com/article/202403242005i
[6] ‘스테이블 디퓨전’만든 스태빌리티AI 창업자, CEO서 물러나 : 네이트 뉴스 https://news.nate.com/view/20240324n10834
[7] ‘스테이블 디퓨전’만든 스태빌리티AI 창업자, CEO서 물러나 – 매일경제 https://www.mk.co.kr/news/world/10972771
[8] 투자자가 CEO의 사임을 촉구함에 따라 Stability AI는 매각을 모색합니다. https://www.gpters.org/news/post/tujajaga-ceoyi-saimeul-cogguhame-ddara-stability-aineun-maegageul-V1mkmWBGiduS1AL
[9] 수익 창출 실패로 ‘매각설’ 나돌던 스태빌리티 AI…신임 CEO 임명으로 … https://www.aipostkorea.com/news/articleView.html?idxno=2573
[10] Stable Diffusion을 개발하는 Stability AI가 투자자의 압력을 받아 매각 … https://doooob.tistory.com/1571
[11] 스태빌리티AI 모스타크 CEO, ‘투자자와 갈등’으로 사임 – 전자신문 https://www.etnews.com/20240324000014
[12] 스태빌리티 신임 CEO 임명…투자자 그룹이 회사 장악 – AI타임스 https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=160897
[13] 인사이트/로그 | 스테이블 디퓨전을 만든 회사의 몰락… https://letspl.me/quest/1132
[14] 스테이블 디퓨전을 만든 회사의 몰락 – YouTube https://www.youtube.com/watch?v=dJsjtiNhsXo
[15] ‘스테이블 디퓨전’ 스태빌리티 AI, 에마드 모스타크 CEO 사임 – 헬로티 https://www.hellot.net/news/article_print.html?no=88042
[16] 스태빌리티AI 매각 추진 | Stability AI News – YouTube https://www.youtube.com/watch?v=uL7ol0vg_Og
[17] 英 스타트업 스태빌리티 AI CEO 사임…투자자와 갈등 – 연합뉴스 https://www.yna.co.kr/view/AKR20240324001300091
[18] 흔들리는 스태빌리티AI…CEO 겸 창업자도 회사 떠나 – 디지털타임스 https://dt.co.kr/contents.html?article_no=2024032402109931081001
[19] 한때 유망했던 스타트업에 불을 지핀 안정성 AI CEO – Skim AI https://skimai.com/ko/%ED%95%9C%EB%95%8C-%EC%9C%A0%EB%A7%9D%ED%96%88%EB%8D%98-%EC%8A%A4%ED%83%80%ED%8A%B8%EC%97%85%EC%97%90-%EB%B6%88%EC%9D%84-%EB%B6%99%EC%9D%B8-%EC%95%88%EC%A0%95%EC%84%B1-ai-ceo/
[20] 초개인화AI는 블록체인 필요…IP관리 ‘스토리’, 스태빌리티 AI와 협력 https://news.stockplus.com/m?news_id=14147833
[21] 스테이블 디퓨전 만든 회사가 재정난이라고 하네요. – 퀘이사존 https://quasarzone.com/bbs/qb_free/views/8444338?_method=post&_token=iMtsmbX6vrxtmNAE3tLSWSrfsOXOXxPI3FvfDBqF&direction=DESC&kind=subject&page=126&sort=num%2C+reply
[22] 스테이블 디퓨전 이해..올린 사람은 이해 못함. – DACON https://dacon.io/forum/408077?page=undefined&dtype=recent&ptype&fType
[23] [PDF] AI와 미래 – KDI 경제정보센터 https://eiec.kdi.re.kr/userdata/nara/202403/202403.pdf
[24] 7000억 자산가가 콕 집은 창업 아이템…글로벌 VC 자금도 몰려 https://news.stockplus.com/m?news_id=14233291
[25] CES 2025 미리보기… AI ·디지털 헬스 등 첨단 기술 총망라 ‘기대’ https://theguru.co.kr/news/article.html?no=81161
[26] 최태원 “韓, AI 선택 아닌 생존…뒤처지면 모든 산업 경쟁력 약화” [CES … https://news.stockplus.com/m?news_id=14146411
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[28] 스토리-스태빌리티AI, AI 저작권 보호·수익화 MOU 체결 – 유니콘팩토리 https://www.unicornfactory.co.kr/article/2025010910581555194
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